A befektetők számára kellemetlen meglepetést okozott a Google legutóbbi bejelentése, miszerint kiadási előirányzatát 205 milliárd dollárig emeli, ami jelentős ugrás az előző negyedéves 190 milliárdos felső határhoz képest. Még az új tartomány alsó értéke, a 195 milliárd dollár is jóval meghaladja a korábbi prognózisok maximumát. Ez a lépés arra utal, hogy a vállalat nem képes pontosan felmérni költségeit, ami aggasztó jel a piac számára – különösen úgy, hogy a kiadások meghaladják a bevételeket, miközben az árakat alacsonyan kell tartaniuk a kínai AI-eszközök okozta verseny miatt.
A probléma nem csak a Google sajátja, hanem az egész AI-ökoszisztémát érinti. A Meta, az Amazon és a Microsoft is hasonló nyomással néz szembe, és elemzők szerint ők is magasabb adatközpont-építési költségekről számolhatnak be a közelgő eredményjelentéseikben. A befektetői aggodalom jelei közé tartozik a SpaceX részvényeinek csaknem felére zuhanása a csúcsértékhez képest, az Oracle adatközpontokkal kapcsolatos adósságának megítélése, valamint az Nvidia körüli, összesen 750 milliárd dolláros üzleti tárgyalások – amelyek arra utalhatnak, hogy a valós kereslet gyengébb a vártnál.
Ezek a folyamatok rávilágítanak az AI-rendszerek finanszírozásának törékenységére. Különösen fontos jel az Nvidia esetleges garanciavállalása az OpenAI adósságaira, ami Billy Leung, a Global X Management stratégája szerint inkább a finanszírozási feszültségeket jelzi, mint a kereslet növekedését. Emellett a kínai startupok újabb modelljei is félelmet keltenek, mert ha a kínai cégek korlátozott GPU-hozzáférés mellett is versenyképesek tudnak maradni, az az Nvidia üzletének jövőjét és a túlméretezett adatközpont-építéseket is kérdésessé teszi.
Az AI-párti befektetők egy része is tisztában van vele, hogy a piaci csúcs elkerülhetetlen, de abban bíznak, hogy a túlélő cégek kárpótolni fogják őket a veszteségekért. Néhányan azonban már most kezdik kivonni a pénzüket ebből a szektorból. Ha a többi technológiai óriás eredményei megnyugtatják a piacot, az ideiglenes pánik elmúlhat – de Elon Musk és a SpaceX közelmúltbeli tőzsdei megjelenése olyan jelzés lehet, amelyre érdemes odafigyelni a piaci fordulat előrejelzésekor.
Ez a cikk a Neural News AI (V1) verziójával készült.
Forrás: https://www.theverge.com/ai-artificial-intelligence/972119/ai-stock-fall-google-capex.
A képet Microsoft Copilot készítette, mely az Unsplash-on található.
