### Valami furcsa történik a Wall Street-en – és nem Elon Musk, az AI vagy Trump az oka
A Wall Street ismét a dot-com láz korszakát idéző őrületet él át, de ezúttal nem a techóriások, hanem a Circle Internet Financial nevű kriptóvállalat a középpontban. A cég június 5-én kezdett el kereskedni a tőzsdén, és mindössze 11 nap alatt **675%-os** ugrást produkált, ezzel **több mint 42 milliárd dollárt** hozzáadva piaci értékéhez. A vállalat most olyan értékelésen mozog, mint a legnagyobb tech-unicornok vagy az AI-iparágak csillagjai – mindezt úgy, hogy a befektetők **295 dollárt fizetnek minden egyes dollár nyereségért**.
De mi is a Circle valójában? Nem AI-technológiát fejleszt, nem forradalmi fogyasztói eszközöket gyárt. A vállalat üzleti modellje megdöbbentően egyszerű: **átveszi a felhasználók dollárjait, és cserébe USDC stablecoint ad**, miközben a valódi pénzt biztonságos befektetésekbe (pl. rövid lejáratú amerikai államkötvényekbe) forgatja, és megtartja a kamatot. Ez a kritikusok szerint nem több, mint egy **„digitális pénzbecsomagoló”** művelet – mégis a Wall Street úgy kezeli a céget, mintha a következő Tesla lenne.
### A stablecoinok lehetnek a jövő fizetési rendszere – de a Circle veszélyesen törékeny
A Circle sikerének kulcsa a **USDC stablecoin**, amely digitális tokenként szolgál, de értéke mindig **1 amerikai dollárhoz van kötve**. Ez lehetővé teszi, hogy a kriptókereskedők gyorsan mozgathassák a pénzüket a Bitcoin és egyéb volatilis eszközök kockázata nélkül. Most azonban a stablecoinok **a mainstream felé is elindulhatnak**: az USA Szenátusa nemrég elfogadta a **„Genius Act”** törvényt, ami lehetővé teszi, hogy bankok, fintech-cégek (pl. PayPal), sőt, még kereskedelmi óriások (Walmart, Amazon) is stablecoinokat használjanak fizetésre. A Citi Bank becslése szerint a stablecoin-piac **2030-ra elérheti a 3,7 billió dollárt**, és a Circle, mint független platform, ideális helyzetben van a profitáláshoz.
De van egy óriási buktató: **a Circle teljes üzleti modellje a jegybanki kamatokon múlik**. Ha a Fed csökkenti a kamatokat, a cég fő bevételi forrása is zsugorodni fog. Emellett semmi sem akadályozza meg a nagyobb játékosokat (pl. JPMorgan, PayPal) saját stablecoinok indításában, ami a Circle versenyelőnyét egy nap alatt megsemmisítheti. A felügyeleti kockázatok is óriásiak – ha a szabályozók szigorúbban lépnek fel, a Circle egész modellje veszélybe kerülhet.
Jelenleg a cég részvényei még mindig a spekulációs lázban égnek, de a valóság az, hogy a Circle **nem fejleszt forradalmi technológiát**, csak **digitális nyugtát ad a pénzedre, és megtartja a kamatot**. Ennek ellenére 2025-ben ez blődög **50 milliárd dolláros vállalattá** varázsolhat egy céget – ami vagy a kriptóvilág új királya lesz, vagy a következő nagy piacrepülés áldozata.
Ez a cikk a Neural News AI (V1) verziójával készült.
Forrás: https://gizmodo.com/the-50-billion-company-that-does-almost-nothing-2000618670.
A képet CoinWire Japan készítette, mely az Unsplash-on található.